Mercatoria

Capitaux souverains et institutionnels

Le capital patient exige des règles durables.

Pour les fonds souverains, les family offices et les investisseurs institutionnels qui envisagent d’investir dans des villes nouvelles et des zones économiques.

Peinture de marchands réunis dans la cour à arcades de la Bourse d’Amsterdam
Pl. ILa cour de la Bourse d’Amsterdam, par Job Berckheyde, vers 1670.Musée Boijmans Van Beuningen, Rotterdam. Domaine public. Source
ILe risque

Dans les zones nouvelles, le risque tient rarement au foncier. Il tient aux règles.

Au XVIIe siècle, Amsterdam attirait les capitaux de toute l’Europe. Sa Bourse ouvrit en 1611, à côté d’une banque publique de change fondée en 1609, dans une ville dont les tribunaux faisaient respecter les contrats entre inconnus. Les capitaux allaient là où les règles tenaient.

Les villes nouvelles et les zones peuvent offrir du foncier, de la croissance et des horizons longs. Elles comportent aussi un risque propre : le dispositif qui les rend attractives peut être modifié, ignoré ou remis en cause une fois les capitaux engagés.

Nous évaluons ce risque avant que l’opportunité ne vous soit présentée. Les zones ne parviennent à nos partenaires financiers qu’après avoir atteint des jalons de gouvernance définis, et les capitaux sont engagés par tranches, au fil de nouveaux jalons, plutôt qu’en une seule fois.

IIÉchelonnement

L’exposition ne croît qu’à mesure que la gouvernance fait ses preuves.

Parcourez les jalons. Le capital engagé augmente par paliers, et l’exposition à un changement des règles se réduit à chaque jalon atteint.

. À titre d’illustration, et non de prévision.

IIINotre méthode

Vérifier d’abord, échelonner ensuite, suivre dans la durée.

  1. Un vivier qualifié

    Zones et projets de villes évalués au regard de notre norme de gouvernance avant toute mise en relation.

  2. Échelonnement par jalons

    Des capitaux liés à des jalons juridiques, administratifs et économiques.

  3. Co-investissement avec les États hôtes

    Des structures qui alignent les investisseurs et les gouvernements hôtes sur le long terme.

  4. Suivi continu

    Surveillance de la gouvernance de la zone après l’investissement, avec une alerte précoce sur les risques qui pèsent sur le dispositif.

Mercatoria est un cabinet de conseil. Il ne gère pas de fonds, ne détient pas d’actifs de clients et n’offre pas de titres financiers. Les décisions d’investissement restent du ressort de chaque partenaire financier.

Discuter d’un mandat.

Nous travaillons avec un petit nombre de partenaires financiers à la fois.

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